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- 日期 : 2020-06-23
美国推出无限量宽之时，美元因新型肺炎而相对坚稳。但现在
疫情逐渐缓和，资金又从美元流出，物色投资机会，住屋及黄
金等实物吸引力渐渐提高。
新型肺炎袭击全球，投资者被突然攻击，直觉反应是将资金靠
泊在美元这个避风塘。造成美元在疫症时期表现硬朗，比较其
他货币强势得多。几个月过去，疫情逐渐缓和，加上美国无限
量化宽松，并将息率大幅下调至回复到2015年底以前的0-0.25
厘水平。多个国家亦有量宽及减息以至负息行动，投资者明白
低息、负息及量宽对现金有贬值的效应，资金开始寻觅投资出
路，以达到保本增值效果，否则必然面对财富贬值冲击。
曾经在2008年之后领教过财富贬值的有钱人，尽量不会再次
中招，必定会物色合适投资对象去达到保本增值目标。一般热
门的投资市场例如股市、金市及楼市会是焦点所在。
投资股票是一门高深学问，要花很多时间钻研，很难一蹴即
就。简单地以香港股市为例，有接近2,500只股票，选股并不
容易，因为股票必有良莠不齐，很容易入错货。而且派息亦不
太稳定，高息股亦会突变为无息股的可能，拣股自然更难。除
非有钱人自己已是高手或有高人相助，否则在股票寻求理想回
报有不少困难。
黄金与住屋等物业都是有限量发行，但黄金是无息收，在回报
率方面又看似不及股票，而且目前金价经已在每安士约1,710
美元，距离历史高位1,900美元之上不远，长期高位徘徊。
住屋等物业与黄金同是实物，以港楼而言，虽然相距历史顶位
不远，住宅更有2-3厘租金回报率。以目前低息环境来说，2-3
厘回报率经已是相对高息，比起许多投资工具的息率高得多。
最近疫症渐告缓和，资金从美元流走，导致美元指数由99.8点
回落跌至近日的96.77点。假如美元跌势不变，反映量宽的威
力逐渐显现。而且量宽的资金相继进入市场，钞票贬值压力加
大，有钱人将会加快物色自己的目标投资工具。逾十年来，物
业及黄金价格比较出色，预料资金从美元流出，将会追逐吸引
力较强的物业及黄金，作为避险投资工具。
撰文： 陈永杰 中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁
